Art. 5
Fórmula para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés y la volatilidad según el método supervisor adecuada para dicha fórmula
En vigor desde 1 mar 2021
Artículo 5
Fórmula para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés y la volatilidad según el método supervisor adecuada para dicha fórmula
1. Las entidades calcularán el delta supervisor (δ) de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés de manera compatible con condiciones de mercado en las que los tipos de interés pueden ser negativos de la manera siguiente:
donde:
N(x) = función de distribución acumulada de una variable aleatoria normal estándar que refleja la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media cero y varianza uno sea inferior o igual a x;
P = precio al contado o a plazo del instrumento subyacente de la opción;
K = precio de ejercicio de la opción;
T = fecha de vencimiento de la opción, expresada en años utilizando la convención pertinente sobre días hábiles;
λ = desplazamiento adecuado para trasladar tanto P como K a valores positivos, determinado de conformidad con el apartado 2;
σ = volatilidad según el método supervisor de la opción determinada de conformidad con el apartado 3.
2. A los efectos del apartado 1, las entidades calcularán el desplazamiento (λ) de cualquier opción de compra y venta de la manera siguiente:
λj
=max(umbral - min(Pj
,Kj
),0)
donde:
Pj
= precio al contado o a plazo del instrumento subyacente de la opción j;
Kj
= precio de ejercicio de la opción j;
umbral = 0.10%
3. A los efectos del apartado 1, las entidades determinarán la volatilidad según el método supervisor de la opción basándose en la categoría de riesgo de la operación y la naturaleza del instrumento subyacente de la opción de conformidad con el cuadro siguiente:
Cuadro
Categoría de riesgo
Instrumento subyacente
Volatilidad según el método supervisor
Tipo de interés
Todos
50 %
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