Art. 5 · Fórmula para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés y la volatilidad según el método supervisor adecuada para dicha fórmula

Art. 5

Fórmula para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés y la volatilidad según el método supervisor adecuada para dicha fórmula

En vigor desde 1 mar 2021
Artículo 5 Fórmula para calcular el delta supervisor de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés y la volatilidad según el método supervisor adecuada para dicha fórmula 1.   Las entidades calcularán el delta supervisor (δ) de las opciones de compra y venta asignadas a la categoría de riesgo de tipo de interés de manera compatible con condiciones de mercado en las que los tipos de interés pueden ser negativos de la manera siguiente: donde: N(x) = función de distribución acumulada de una variable aleatoria normal estándar que refleja la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media cero y varianza uno sea inferior o igual a x; P = precio al contado o a plazo del instrumento subyacente de la opción; K = precio de ejercicio de la opción; T = fecha de vencimiento de la opción, expresada en años utilizando la convención pertinente sobre días hábiles; λ = desplazamiento adecuado para trasladar tanto P como K a valores positivos, determinado de conformidad con el apartado 2; σ = volatilidad según el método supervisor de la opción determinada de conformidad con el apartado 3. 2.   A los efectos del apartado 1, las entidades calcularán el desplazamiento (λ) de cualquier opción de compra y venta de la manera siguiente: λj =max(umbral - min(Pj ,Kj ),0) donde: Pj = precio al contado o a plazo del instrumento subyacente de la opción j; Kj = precio de ejercicio de la opción j; umbral = 0.10% 3.   A los efectos del apartado 1, las entidades determinarán la volatilidad según el método supervisor de la opción basándose en la categoría de riesgo de la operación y la naturaleza del instrumento subyacente de la opción de conformidad con el cuadro siguiente: Cuadro Categoría de riesgo Instrumento subyacente Volatilidad según el método supervisor Tipo de interés Todos 50 %
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