Art. 2
Criterios y factores a efectos de los poderes de intervención temporal de la ABE
En vigor desde 22 feb 2024
Artículo 2
Criterios y factores a efectos de los poderes de intervención temporal de la ABE
A la hora de determinar si existe una preocupación significativa relativa a la protección del inversor o una amenaza para el correcto funcionamiento y la integridad de los mercados de criptoactivos o para la estabilidad del conjunto o una parte del sistema financiero de la Unión, la ABE tendrá en cuenta los siguientes factores y criterios:
a)
el grado de complejidad de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o del tipo de actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, en relación con el tipo de clientes, según se determine con arreglo a la letra c), implicados en la actividad o práctica, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
el grado de transparencia de los costes y gastos asociados a la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o a la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, y, en particular, la falta de transparencia resultante de la existencia de múltiples niveles de costes y gastos;
ii)
la naturaleza y magnitud de los posibles riesgos;
iii)
el volumen y la composición de la reserva de activos a que se refiere el artículo 36 del Reglamento (UE) 2023/1114;
iv)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico o el servicio están agrupados con otros productos o vinculados con servicios distintos;
v)
la complejidad de las condiciones aplicables, en su caso;
b)
la magnitud de las posibles consecuencias perjudiciales, considerando, en particular, lo siguiente:
i)
el valor de referencia de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico;
ii)
el número de clientes, titulares de fichas o participantes en el mercado afectados;
iii)
la proporción relativa de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico en las carteras de los inversores;
iv)
la probabilidad, magnitud y naturaleza de los posibles perjuicios, incluida la cuantía de las pérdidas que puedan producirse;
v)
la duración prevista de las consecuencias perjudiciales;
vi)
el volumen de la emisión;
vii)
el número de intermediarios implicados;
viii)
el crecimiento del mercado o de las ventas;
ix)
el importe medio invertido por cada cliente en la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico;
c)
el tipo de clientes implicados en una actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, o entre los que se comercializa o a los que se vende la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, considerando, en particular, lo siguiente:
i)
si el cliente es un titular minorista o un inversor cualificado;
ii)
las capacidades y competencias de los clientes, incluidos su nivel de educación y experiencia con productos o prácticas de venta similares;
iii)
la situación económica de los clientes, en particular su renta y patrimonio;
iv)
los objetivos financieros básicos de los clientes, como el ahorro para la pensión y la financiación de la vivienda propia;
d)
el grado de transparencia de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o del tipo de actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
los posibles costes y gastos ocultos;
ii)
el uso de técnicas que atraigan la atención del cliente, pero no reflejen necesariamente la idoneidad o la calidad global del producto o servicio;
iii)
la naturaleza de los riesgos y su transparencia;
iv)
el uso de denominaciones de los productos o de terminología u otra información que resulten engañosas por sugerir un nivel de seguridad o rentabilidad mayor que el realmente posible o probable, o sugerir características del producto inexistentes;
v)
el uso de información desleal, poco clara o engañosa en las comunicaciones;
e)
las características o componentes particulares de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o de la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico;
f)
el grado de disparidad existente, en su caso, entre la rentabilidad o los beneficios esperados para los inversores y el riesgo de pérdidas en relación con la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
los costes de estructuración de tales fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, o de tal actividad o práctica, y otros costes;
ii)
la disparidad en relación con el riesgo del emisor retenido por este;
iii)
el perfil de riesgo/rentabilidad o de riesgo/beneficio;
g)
la facilidad y el coste con los que los inversores pueden vender la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico o cambiarla por otra ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
el grado de liquidez en el mercado de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico;
ii)
la frecuencia con la que la negociación es posible;
iii)
el volumen de la emisión y del mercado secundario;
iv)
la existencia o no de proveedores de liquidez o creadores de mercado secundario;
v)
las características del sistema de negociación;
vi)
cualesquiera otros obstáculos a la salida;
h)
la fijación del precio y los costes conexos de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o de la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
el uso de gastos ocultos o accesorios;
ii)
los gastos que no se correspondan con el nivel de servicio prestado;
i)
las prácticas de venta asociadas a la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
los canales de comunicación y distribución empleados;
ii)
el material de información, de comercialización u otra clase de material promocional asociado a la inversión;
iii)
los fines supuestos de la inversión;
iv)
si la decisión de compra es subsiguiente a una o dos compras anteriores;
j)
la situación financiera y empresarial del emisor de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o del proveedor de servicios relacionados con esa ficha, teniendo en cuenta, en particular, lo siguiente:
i)
la situación financiera del emisor de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico o del proveedor de servicios relacionados con esa ficha;
ii)
la transparencia de la situación empresarial del emisor de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico o del proveedor de servicios relacionados con esa ficha;
k)
la posible insuficiencia o falta de fiabilidad de la información sobre la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico proporcionada por el emisor, el oferente o el proveedor de servicios, con vistas a permitir a los participantes en el mercado a los que vaya dirigida tomar una decisión con conocimiento de causa, teniendo en cuenta la naturaleza y el tipo de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico;
l)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, conllevan un riesgo elevado para la ejecución de las operaciones pactadas por los participantes o los inversores en el mercado pertinente;
m)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, pondrían la economía de la Unión en una situación de vulnerabilidad frente a los riesgos;
n)
si las características de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico la hacen especialmente susceptible de ser utilizada para delitos financieros y, en particular, si esas características podrían favorecer el uso de esas fichas para lo siguiente:
i)
conductas fraudulentas o deshonestas;
ii)
conductas indebidas o uso indebido de la información en relación con un mercado financiero;
iii)
receptación del producto de un delito;
iv)
financiación del terrorismo;
v)
facilitación del blanqueo de capitales;
o)
si la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico conlleva un riesgo especialmente elevado para la resiliencia o el correcto funcionamiento de los mercados, los sistemas de pagos y sus infraestructuras;
p)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, conllevan un elevado riesgo de perturbación para entidades financieras consideradas importantes para el sistema financiero de la Unión;
q)
la relevancia de la distribución de la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico como fuente de financiación del emisor;
r)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, conllevan riesgos para las infraestructuras del mercado o de los sistemas de pagos;
s)
si la ficha referenciada a activos o ficha de dinero electrónico, o la actividad o práctica relacionada con fichas referenciadas a activos o fichas de dinero electrónico, pueden suponer una amenaza para la confianza de los inversores en el sistema financiero.
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